金のスキャルピングに優位性はあるか探した

金（XAUUSD）という銘柄で、スキャルピング（数秒から数分で細かく利益を積み重ねる手法）のロジックを作ろうと試みました。今回の検証では、平均回帰（ボリンジャーバンドの逆張りやRSIを使った「行き過ぎたら戻る」という性質を狙うもの）と、ブレイクアウト（ドンチャンチャネルを使って「価格が突き抜けた方向に勢いがつく」ことを狙うもの）という2つのモードを用意しました。これに時間軸（5分・15分・30分）とグリッド幅の組み合わせを加え、合計204通りのパターンでスクリーニング（絞り込み）を行いました。期間は2018年から2025年まで、取引コストを差し引いた後の純利益で評価しています。

検証結果

手法	期間成績	PF
全204通り	-	-
最良（M15 平均回帰）	+6.5%（7年間）	1.04
純利益がプラスで、かつPF（プロフィットファクター＝総利益÷総損失。1を超えると黒字）が1を超えたのは、204通り中わずか3つだけでした。これは統計学的に「たまたま上手くいっただけのノイズ」の範囲内です。最も良かったM15の平均回帰でも、7年間のトータルでプラス6.5%（年利に換算すると約0.9%）という結果であり、実用的な優位性(エッジ)があるとは言えません。

なぜうまくいかないのか

最大の原因は「コスト感度」の高さです。金のスプレッド（売値と買値の差額＝取引手数料）が少し広がるだけで、成績は劇的に悪化しました。

スプレッド 20pip（$0.20）で +6.5%
スプレッド 35pip で -13.6%
スプレッド 50pip で -30% この手法が機能するのは、スプレッドが$0.20という理想的な条件下のみでした。しかし、現実の金市場ではスプレッドが$0.30〜0.50程度かかることも珍しくありません。つまり、この手法が狙うわずかな利幅は、取引コストを払った時点で消滅してしまうのです。

後知恵を排除した検証

さらに、過去のデータに過剰適合するのを防ぐため、2年間のデータで学習し、その後の1年間で検証するという工程を繰り返す「ウォークフォワード分析」を行いました。結果は通算でマイナス7.0%、5年間のうち勝ち越したのはわずか1年という惨憺たるもので、頑健な優位性は存在しないと判断せざるを得ません。金でスキャルピングを行うには、スプレッドという高い壁を越えるだけの大きな利幅が必要です。しかし、大きな利幅を狙うなら必然的に保有期間が長くなり、それは「スキャルピング」という手法そのものと矛盾してしまいます。過去の検証でも確認した通り、高頻度で売買を繰り返す手法は、金の広いスプレッドの前ではコスト倒れになります。金で利益を狙うのであれば、スキャルピングのような短期決戦ではなく、より長い時間軸でトレンドを追う手法が必要ですが、それもまた別の難しさがあるというのが現状の結論です。

この検証のつながり

この検証は、過去の次の検証を踏まえています(前回ダメだった→今回こうした、別ロジックとの比較など)。