市場全体が売られすぎの日は買いか、半分だけ本当
市場全体の「売られすぎ」が同時に発生したとき、あえて逆張りで買い向かう手法は有効なのか。今回は、市場の広がりを示す指標である「ブレッド」と、平均回帰（価格が一時的な偏りから中央値に戻る習性を利用する売買）を組み合わせた検証の結果をまとめます。
図: 逆張り(RSI)のシグナル例(EURUSD 日足・実データ)。RSIが売られすぎ圏に入った反発を狙います。
市場全体の「売られすぎ」が同時に発生したとき、あえて逆張りで買い向かう手法は有効なのか。今回は、市場の広がりを示す指標である「ブレッド」と、平均回帰（価格が一時的な偏りから中央値に戻る習性を利用する売買）を組み合わせた検証の結果をまとめます。
多数の同時売られすぎは「買い」ではない
市場全体の売られすぎを指すブレッド（同時売られすぎ割合）が高いときほど、実は成績が悪化するという結果が出ました。
| ブレッドの状況 | 勝率 | PF（プロフィットファクター） |
|---|---|---|
| Q1（ほぼ0：孤立した押し目） | 79.9% | 2.25 |
| Q5（0.18以上：多数の投げ売り） | 59.7% | 0.97 |
| PF（総利益÷総損失）が1を超えると黒字、1を下回ると赤字を意味します。データを見ると、ブレッドが高い（0.3以上）ときはPFが0.78まで低下しており、市場全体がパニック的な投げ売り状態にあるときは、平均回帰が働かずにそのまま下落し続ける「落ちるナイフ」状態であることがわかります。一方で、孤立した押し目は健全な調整として機能し、高い勝率を残していました。 |
フィルタを重ねるほど成績が落ちる罠
この分析に基づき、「ブレッドが高いときのエントリーを避けるフィルタ」を作れば精度が上がるのではないかと考えました。しかし、実際に試してみると逆効果でした。
- 全期間のフィルタなし：PF 1.49 / シャープ・レシオ 1.11 / r-DD（ドローダウン：資産の山からの下落率） 0.54
- ブレッド0.18未満に制限：PF 1.12 / シャープ・レシオ 0.28 特にOOS（未知の期間でのテスト）で見ると、フィルタを適用したことでPFが1.38から0.86まで大きく悪化しました。 これは、低品質なトレードを除外しようとすることで、結果的に勝ちトレードまで削り落としてしまい、多数のポジションを同時に持つことで得られる「分散効果」までもが失われてしまったためです。今回の件で、特定の条件を除外フィルタにする手法は、かえってシステムを弱体化させることが改めて確認できました。
結論と今後に向けて
「市場がパニックで売られている時の平均回帰は質が低く、孤立した押し目は質が高い」という洞察自体は正しく、別のシステム（v1.4.0）における株式リスクオフ・フィルタの有効性を裏付ける強力な根拠となりました。 しかし、今回のシステムにおいては、あえてフィルタをかけずに全セットアップを取るのが最適解です。余計な小細工はせず、v1.5.0の構成をそのまま据え置くことにします。
この検証のつながり
この検証は、過去の次の検証を踏まえています(前回ダメだった→今回こうした、別ロジックとの比較など)。